Trong 3 tháng gần đây, chỉ tính riêng sàn HOSE khối ngoại đã bán ròng hơn 14,000 tỷ đồng. Điểm nhấn chính của lần bán ròng này là nhóm quỹ mở & ETFs lớn theo ghi nhận chỉ rút ròng khoảng 69 triệu USD (gần 1,700 tỷ đồng). Trong khi, phần lớn lượng bán ròng còn lại theo hành lang đến từ nhóm quỹ đóng & Pnotes.
Cùng thời gian trên, dòng tiền khối ngoại trên thế giới dịch chuyển theo hướng vào ròng mạnh ở thị trường các nước phát triển (điển hình là Mỹ, đã đẩy các chỉ số chứng khoán Mỹ tăng liên tục). Chiều ngược lại, khối ngoại đang bán ròng tại các nước cận biên và mới nổi. Một số nước Châu Á như Singapore, Thái Lan, Philipines, Trung Quốc, Hồng Kông có diễn biến giá khá tiêu cực như Việt Nam chúng ta.
Đáng chú ý, áp lực bán ròng tại Việt Nam lại có xu hướng mạnh, và bán đều nhiều phiên gần đây với một số lý do giải thích như sau:
+ Áp lực xử lý dư nợ bất động sản đang khó khăn khi các khoản nợ ngân hàng, trái phiếu đến hạn khó thu hồi đúng hạn trong bối cảnh các doanh nghiệp bất động sản đang bị hụt mạnh nguồn thu.
+ Vụ án xử lý nợ xấu tại Vạn Thịnh Phát (VTP) với giá trị lên đến hơn 300,000 tỷ đồng đang tạo sự lo lắng lớn về khả năng lây lan dây chuyền tại nhiều doanh nghiệp bất động sản khác, cũng như nền kinh tế nói chung.
Giá trị bán ròng trong 3 tháng vừa qua tập trung chính ở nhóm doanh nghiệp gặp vấn đề về hoạt động kinh doanh hoặc định giá cao: Bán lẻ (kết quả kinh doanh giảm mạnh), chứng khoán (khả năng chậm trễ golive KRX & P/E bình quân trên 25 lần), bất động sản & ngân hàng (kết quả kinh doanh suy giảm, tín dụng giảm, ứ đọng tiền).
Ngược lại, nhóm dầu khí, hóa chất và nhóm xây dựng đầu tư công lại được mua ròng nhờ kỳ vọng khả quan trong tương lai, cũng như nền tảng tài chính mạnh.
Nhóm ngân hàng đang chiếm khoảng 1/3 tổng vốn hóa thị trường, nhưng P/E hiện tại chỉ ở mức 8.7 lần. Điều này kéo P/E thị trường chung thấp hơn bình quân 5 năm (nhiều ngành nhỏ hơn khác lại đang neo ở mức P/E cao trên 20 lần). Những ngành tăng mạnh dẫn dắt giai đoạn trước như: Đầu tư công, hay chứng khoán, nhựa, nông nghiệp cũng không có sự cải thiện rõ nét về hoạt động kinh doanh nên P/E cũng neo cao.
Kết luận
Việc bán ròng của khối ngoại khả năng vẫn hiện hữu, dù có thể giảm đà bán trong năm sau khi Fed có những đợt hạ lãi suất mới. Các nhóm ngành đang có mức P/E cao, hoặc kết quả kinh doanh chuyển biến xấu khả năng vẫn là tâm điểm bán ròng.
Team Safe Investment giữ nguyên quan điểm “khuyến nghị” mua vào tích sản cổ phiếu dài hạn cho năm 2024 và 2025.
Các ngành quan tâm: Chứng khoán, dầu khí, vật liệu xây dựng, đầu tư công, bất động sản, ngân hàng…
——————————————–
THÔNG TIN THÊM
Khối ngoại là thuật ngữ dùng để chỉ các nhà đầu tư chứng khoán nước ngoài. Đó có thể là tổ chức hay cá nhân nước ngoài, tiến hành đăng ký mở tài khoản chứng khoán tại thị trường Việt Nam. Khối ngoại thường có thể là các quỹ thường sở hữu cổ phiếu của những công ty có vốn hóa lớn.
Khối ngoại mua/bán ròng ảnh hưởng gì đến thị trường chứng khoán Việt Nam?
Ngoài tìm hiểu về khối ngoại là gì? Nhiều người cũng quan tâm đến hai khái niệm mới là khối ngoại mua ròng và khối ngoại bán ròng. Theo đó, thuật ngữ mua ròng dùng để chỉ việc các nhà đầu tư khối ngoại mua vào số lượng cổ phiếu nhiều hơn bán ra. Ngược lại, nếu họ bán ra số lượng cố phiếu nhiều hơn mua vào thì gọi là bán ròng.
Cả khối ngoại bán ròng và mua ròng đều có sức ảnh hưởng lớn đến thị trường chứng khoán Việt Nam. Đặc biệt là khi lượng mua ròng từ khối ngoại tăng cao, thị trường chứng khoán Việt Nam cũng sôi động và phát triển mạnh, từ đó giá cổ phiếu cũng tăng theo. Điều này được giải thích bởi khối ngoại thường là những cá nhân và tổ chức đầu tư có quy mô lớn. Vì vậy, khi khối này làm tăng xu hướng đầu tư của các nhà đầu tư khối nội và được xem là “trụ đỡ” trên thị trường chứng khoán trong nước.
Ảnh hưởng của việc khối ngoại mua ròng
Khối ngoại mua ròng thường diễn ra khi có sự chuyển biến tích cực trong tình hình của một quốc gia nào đó. Khối ngoại mua ròng có tác động lớn đến thị trường chứng khoán. Khi các nhà đầu tư cảm thấy tình hình chứng khoán lạc quan và có tiềm năng sản sinh lợi nhuận sau này, họ sẽ bỏ một số vốn rất lớn để mua vào cổ phiếu. Điều này được xem là một tín hiệu tích cực cho các nhà đầu tư nội tiếp tục đầu tư vốn để đầu tư.
Tỷ lệ khối ngoại mua ròng tăng mạnh cũng đồng nghĩa với việc thị trường chứng khoán sẽ tăng trưởng và phát triển rất nhanh. Dẫn đến, khối lượng giao dịch cũng tăng đáng kể. Đây là một tín hiệu tích cực cho thị trường chứng khoán trong nước.
Có rất nhiều nguyên nhân dẫn đến khối ngoại bán ròng. Nguyên nhân đầu tiên là do các nhà đầu tư ngoại quốc nhận thấy thị trường chứng khoán Việt Nam không còn hấp dẫn, nên họ muốn rút vốn đầu tư. Cũng có thể các nhà đầu tư nước ngoài muốn rút lui để tái cơ cấu các danh mục và sắp xếp lại nguồn vốn đang có.
Tác động của khối ngoại bán ròng
Nếu khối ngoại mua ròng là “trụ đỡ” của các nhà đầu tư nội thì khối ngoại bán ròng sẽ là mối lo với họ. Bởi lẽ, đây là một tín hiệu không tốt đến từ các nhà đầu tư ngoại quốc. Dẫn đến nhà đầu tư trong nước sẽ cảm thấy hoảng loạn.
Khi tỷ lệ khối ngoại bán ròng tăng nhanh sẽ làm ảnh hưởng đến tâm lý các nhà đầu tư. Điều này góp phần khiến họ nhanh chóng rút vốn và e dè không dám đầu tư vào thị trường. Bởi vậy, thị trường chứng khoán trong nước sẽ khủng hoảng và tăng trưởng chậm lại.
Vì sao khối ngoại được đánh giá có khả năng thúc đẩy thị trường chứng khoán
Như đã đề cập trong câu hỏi khối ngoại là gì ở trên, chủ thể của khối ngoại là những nhà đầu tư ngoại quốc. Theo như sự nhận định của nhiều chuyên gia về lĩnh vực chứng khoán, các nhà đầu tư nước ngoài rất thông minh và họ tự tin vào khả năng dự đoán thị trường của mình.
Họ chỉ cần nhìn vào đồ thị trên sàn chứng khoán hiện tại là có thể dự đoán được xu hướng lên hay xuống của biểu đồ. Chính vì sự chuyên nghiệp đó, mà các nhà đầu tư nội đặt khá nhiều niềm tin vào khối ngoại. Khi chứng kiến khối ngoại mua ròng, họ cũng sẽ chạy theo xu hướng đó và mua vào số lượng lớn cổ phiểu. Chính vì thế mà thị trường chứng khoán trong nước cũng trở nên sôi động và tăng trưởng nhanh.
Hơn nữa, nguồn vốn đầu tư của khối ngoại rất lớn, nếu họ đầu tư một số vốn khổng lồ vào thị trường chứng khoán, chắc chắn các công ty sẽ mở rộng quy mô và tăng trưởng rất nhanh. Khi các tập đoàn kinh doanh phát triển nhanh, giá cổ phiếu sẽ tăng cao, đây là tín hiệu tốt với thị trường chứng khoán.
