Giới thiệu
FPT là công ty tiên phong chuyển đổi số và dẫn đầu về tư vấn, cung cấp, triển khai các dịch vụ, giải pháp công nghệ – viễn thông. Cùng đồng hành với các khách hàng tại 29 quốc gia và vùng lãnh thổ trên toàn cầu, hiện thực hóa chiến lược, mục tiêu phát triển kinh doanh dựa trên công nghệ.
Với kinh nghiệm triển khai dự án trên phạm vi toàn cầu trong suốt hơn ba thập kỷ qua, FPT đã giúp khách hàng vượt qua những thách thức, rào cản và đạt được hiệu quả cao nhất trong hành trình chuyển đổi số. Dựa trên những công nghệ mới nhất trí tuệ nhân tạo, phân tích dữ liệu lớn, điện toán đám mây, tự động hóa, kết nối vạn vật…, FPT đưa ra những giải pháp, dịch vụ công nghệ tiên tiến giúp khách hàng chủ động, linh hoạt thích ứng trong mọi hoàn cảnh.
Nguồn: FPT
THÔNG TIN CHUNG VỀ DOANH NGHIỆP
Lịch sử hình thành
1988: FPT được thành lập với 13 thành viên.
1996: Trở thành công ty tin học số 1 Việt Nam, triển khai các hệ thống CNTT lớn trong lĩnh vực tài chính ngân hàng, thuế, hải quan, chính phủ điện tử.
1997: Một trong 04 Nhà cung cấp dịch vụ Internet đầu tiên được cấp phép.
2002: Cổ phần hóa với vốn điều lệ 20 tỷ đồng.
2006: Thành lập Đại học FPT – đại học đầu tiên trong doanh nghiệp. Thành công niêm yết 60 triệu cổ phiếu trên sàn chứng khoán.
2015: Top 300 doanh nghiệp giá trị nhất châu Á.
2018: Mua 90% cổ phần của Intellinet – Công ty Tư vấn Công nghệ hàng đầu của Mỹ.
2022: Ký kết hợp tác thúc đẩy chuyển đổi số toàn diện trên cả ba trụ cột chính phủ số, kinh tế số, xã hội số với 14 tỉnh thành trên toàn quốc trong năm 2022, nâng tổng số tỉnh thành hợp tác chuyển đổi số với FPT lên con số 25.
Lĩnh vực kinh doanh của FPT
FPT hiện đang hoạt động ở 3 mảng kinh doanh chính bao gồm:
(1) Công nghệ phần mềm;
(2) Viễn Thông;
(3) Giáo dục.
Trải qua 30 năm luôn đi đầu trong các xu hướng công nghệ, FPT hiện là doanh nghiệp số 1 ngành công nghệ thông tin tại Việt Nam và có vị thế trong khu vực với số lượng khách hàng lớn bao gồm cả các khách hàng trong Fortune 500. Đối với mảng viễn thông, FPT đứng thứ hai cả nước chiếm 28.1% thị phần, sở hữu hạ tầng Internet phủ rộng khắp 59 tỉnh thành cùng 4 trung tâm dữ liệu trên toàn quốc. Bên cạnh đó, mảng giáo dục dù chỉ đóng góp tỷ trọng lợi nhuận thấp nhưng cũng đang có những bước phát triển ấn tượng.
Địa bàn hoạt động
Là công ty công nghệ toàn cầu, FPT có hệ thống 290 trụ sở, văn phòng, chi nhánh tại 29 quốc gia và vùng lãnh thổ trên thế giới và hạ tầng công nghệ phủ rộng khắp các tỉnh, thành tại Việt Nam.
Nguồn: Báo cáo thường niên 2022
Cổ đông lớn và ban lãnh đạo
Hiện tại FPT đang có 2 cổ đông lớn: SCIC chiếm 5.8% tỷ trọng cổ phiếu và Amersham Industries Limited chiếm 5% tỷ trọng cổ phiếu, còn lại là các cổ đông thường.
Hội đồng quản trị (HĐQT) gồm 7 thành viên đa dạng về quốc tịch và là những lãnh đạo, chuyên gia có nhiều năm kinh nghiệm trong các lĩnh vực công nghệ, tài chính, kinh doanh, quản trị. Đồng thời, với 3 thành viên độc lập và 1 thành viên nữ, HĐQT FPT nhiệm kỳ mới đáp ứng đầy đủ quy định của Luật chứng khoán về số lượng thành viên HĐQT độc lập và sự bình đẳng giới.
Nguồn: Báo cáo thường niên 2022
TRIỂN VỌNG DOANH NGHIỆP
Mảng công nghệ phần mềm. Thị trường nước ngoài vẫn là động lực tăng trưởng chính. Khối Công nghệ dự báo sẽ tăng trưởng trên 20%/năm, đóng góp chính vào mức tăng chung của FPT nhờ doanh thu hợp đồng ký mới từ thị trường nước ngoài tăng hơn 20%. Thị trường Nhật Bản doanh thu dự kiến tăng trưởng 30% yoy nhờ các khách hàng đẩy mạnh chi tiêu chuyển đổi số sau đại dịch. Doanh thu Chuyển đổi số sẽ tăng 35 – 40% nhờ đẩy mạnh doanh thu từ Cloud, AI. Mảng CNTT trong nước kỳ vọng tăng khoảng 7-10% về doanh thu qua việc ký thỏa thuận hợp tác CĐS với hơn 30 tỉnh thành và nhóm DN tư nhân ít chịu ảnh hưởng.
Trong 9T2023, doanh thu và lợi nhuận trước thuế lần lượt tăng +30.8% và +29.9% so với cùng kỳ năm 2022. Kết quả này đến từ tăng trưởng ở tất cả các thị trường chủ chốt của công ty, gồm Nhật Bản (+44.1% yoy), APAC (+37.6% yoy), Mỹ (+14.2% yoy) và Châu Âu (+18,6% yoy), được thúc đẩy bởi nhu cầu đầu tư cho công nghệ thông tin và chuyển đổi số, đặc biệt là Nhật Bản sau giai đoạn COVID-19. Doanh thu từ dịch vụ chuyển đổi số tăng 46% yoy, chiếm 43.7% doanh thu của mảng trong 9 tháng 2023.
Mảng viễn thông: Động lực tăng trưởng chính của khối sẽ phụ thuộc vào PayTV và Data Center khi mảng dịch vụ băng thông rộng đã gần như bão hoà. FPT tiếp tục tập trung nâng cấp hệ thống cáp quang biển, mua nội dung cho dịch vụ truyền hình trả tiền và đưa vào vận hành Data Center ở Quận 9. Kỳ vọng kết quả kinh doanh của PayTV sẽ cải thiện hơn vào các quý tiếp nhờ bản quyền truyền hình đã chi trả xong thu hút được nhiều thuê bao đăng ký hơn nhờ đa dạng nội dung thể thao.
Mảng giáo dục. Tiếp tục giữ vững đà tăng trưởng. Kỳ vọng ở mức 30%/năm, vì các trường công lập ở trong nước chưa hoàn toàn đáp ứng hết nhu cầu giáo dục. Đây là lý do khiến FPT đặt kế hoạch giải ngân 1,7 nghìn tỷ đồng cho 3 trường đại học mới và 7 trường K-12 trong năm 2023, đồng thời FPT dự kiến sẽ giải ngân thêm trong những năm tới để tận dụng cơ hội ở mảng hoạt động này.
Trong 9 tháng 2023 mảng này đạt tăng trưởng doanh thu ấn tượng ở mức 43% so với cùng kỳ. Lợi nhuận tài chính tăng 38% so với cùng kỳ lên 625 tỷ đồng (chủ yếu nhờ thu nhập lãi và cổ tức) góp phần vào tăng trưởng lợi nhuận trước thuế của công ty. Kỳ vọng mảng giáo dục sẽ tiếp tục đóng góp tích cực vào tăng trưởng kết quả kinh doanh của toàn tập đoàn trong năm 2023 do nhu cầu nhập học lớn. Số lượng học sinh của FPT Education đã đạt đến mốc 100,000 người học (45% yoy). Hơn nữa, FPT mở rộng thêm các cơ sở giáo dục tại tỉnh và địa phương trên cả nước. Cụ thể, FPT Unischool Hà Nam vừa hoàn thành trong Quý 1/2023, dự kiến sẽ tiếp nhận khoảng 10,000 học sinh trong năm nay.
ĐỊNH GIÁ VÀ KHUYẾN NGHỊ
Dự kiến doanh thu và lợi nhuận sau thuế của FPT trong năm 2023 lần lượt là 54,000 tỷ đồng và 8,000 tỷ đồng, EPSf là 5,400 đồng/cổ phiếu. Trong năm 2024, doanh thu và lợi nhuận sau thuế ước đạt 65,000 tỷ đồng và 9,000 tỷ đồng, EPSf là 5,800 đồng/cổ phiếu.
Định giá theo phương pháp P/E
- EPS 2024F là 5,800 đồng/cổ phiếu
- P/E kỳ vọng của FPT là 20 lần (tương đương P/E ngành)
- P thực = EPS * P/E = 5,800 * 18 = 116,000 đồng (cao hơn 26% so với thị giá hiện tại).
Góc nhìn kỹ thuật
Thời điểm hiện tại, cổ phiếu đang giao dịch trong kênh giá đi ngang từ 83 – 100 nghìn đồng, sau 1 giai đoạn tăng hơn 50% trước đó. Việc giá cổ phiếu điều chỉnh sau một giai đoạn tăng dài và điều hết sức cần thiết và dễ hiểu. Tuy nhiên, khoảng cách 83 đến 100 có biên độ khá lớn lên đến 18%, do đó, Chúng tôi khuyến nghị nhà đầu tư MUA vào cổ phiếu FPT tại vùng hỗ trợ quanh 83 – 88 nghìn và nắm giữ cho mục tiêu đầu tư dài hạn sang năm 2024 theo định giá 116,000 đồng/cổ phiếu.
Email: tranh.nh@miraeasset.com.vn
Mobile: 0916 88 1938 (zalo)
Address: Tầng 5, Le Meridien, Số 3C, Tôn Đức Thắng, phường Bến Nghé, Quận 1, TP Hồ Chí MinhCỘNG ĐỒNG CHỨNG KHOÁN
